Wednesday, August 26, 2015

大市已跌得人心惶惶 人行終於也在护晚減息降準

環球股市已經連續跌了多天,A股弱,股反彈無力,有一些一浪低於一浪的感覺。A股昨天再度大跌7.63%,失守3000點關口,期間不見「國家隊」大舉托市手影,中央暫停救市的傳聞甚囂塵上。

你的想法是如何呢?

不過昨天收市後,昨晚中央終於再推出三招救市,包括人民銀行宣布減息0.25厘,並且全面降準(下調人民幣存款準備金率)0.5個百分點,估計釋放約6500億至8000億元人民幣資金,而中金所亦上調期貨按金,藉以打擊投機活動。分析普遍認為,貨幣寬鬆力度較預期為大,提供流動性之餘,也給予市場更大信心,此舉意在同時穩住實體經濟以及打救股市。

放水8000億 夜期急彈

新加坡富時A50指數在消息出爐後一度急漲5.8%,恒指夜期也曾急升800多點,收報21997點,升422點,高水592點。歐股升幅擴大至3%至5%,道指早段曾漲441點。

人行在昨晚宣布,自8月26日起減息0.25厘,同時進一步推動利率市場化,開放一年期以上(不包括一年期)定期存款的利率浮動上限,9月6日起則降準0.5個百分點。

人行表示,內地經濟增長仍存在下行壓力,加上全球金融市場近期出現較大波動,需要更加靈活運用貨幣政策工具,為經濟結構調整和經濟平穩發展創造良好的貨幣金融環境,而是次人行亦沒有如上一次用上「繼續實施穩健的貨幣政策」字眼。按照交通銀行金融研究中心估算,減息及降準約一次過釋放資金6500億至8000億元人民幣。

上調期貨按金遏投機

此外,中金所昨天亦出招打壓「過度投機」,逐步提高滬深300和上證50股指期貨合約的非套期保值持倉的交易保證金,由原本的10%逐漸提高至20%,同時限制開倉,單個股指期貨產品、單日開倉交易量超過600手的會被認定為「日內開倉交易量較大」的異常交易行為。

上證指數昨以3004點開市,低開6.41%,午後跌幅擴大,曾挫261點(8.16%),低見2947點,失守3000點關,並以近全日低位2964點收市,跌244點(7.63%)。深成指收報10197點,跌7.04%,創業板亦挫7.52%。滬深兩市僅43隻股份報升,約2000隻股份跌停,兩市成交額6467億元人民幣。三大股指期貨收市再次全線跌停。

上證指數於過去4個交易日累跌22%,為1996年以來最大4日跌幅。不過,過去兩日跌市出乎預料沒有「國家隊」托市手影,也不見中證監漏夜發文出招。據內地財新網引述接近中證監消息稱,滬指周一大跌近9%後罕有不用加班「等領導批示」。彭博引述消息報道,內地本周叫停干預,正辯論衡量大規模救市的得失,有官員認為股市大跌對實體經濟影響有限,且救市成本太高,惟支持救市的官員擔心股災引發銀行系統風險。

人行減息兼降準,中信銀行(國際)首席經濟師廖群表示,是次寬鬆力度較大,意在同時穩實體經濟兼救股市。華泰證券首席經濟學家陸挺表示,是次改用更傳統、更以市場為基礎的措施來刺激市場動能,幫助實體經濟。

道指最多漲441點

海通國際(00665)副主席兼行政總裁林涌表示,內地政府過去出手救市,「為了救市場的流動性,不是救指數。」他相信,內地將繼續在市場流動性上出招,並於流動性不足時注入流動性,以解除相關危機,並指中央有關策略方向正確,也是一種進步的做法,對A股市場繼續保持信心。

周一急跌588點(3.6%)的道指昨最多曾漲441點,中段升203點,30隻成分股全線上揚,蘋果反彈4.9%,並走出熊市。標指升1.24%,10個行業板塊均向上,走出周一曾陷入的調整期。納指升1.99%。

為防止市場過度波動,紐交所罕有地連續第二天啟動第48條規則,禁止部分指定造市商在開市時提供參考價。歐股全面上升,英股升3.09%,而德法兩市幾乎收復周一全部失地,分別升4.97%和4.14%。

近來,中央已為救市做了很多功夫,好似日前通過的養金入市方案咁,會有成萬億資金可流入股市。你都咪話佢地唔緊張。不過,近年來,人行減息降準後的市況並非一面倒的向上,可看下圖,你估今次又是上定呢?


你有預備現金在這次跌市入貨嗎?

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