巴菲德的一些投資建議和忠告

畢非德在其入股巴郡50周年的致股東信中寫道：「我認為股東輸錢的可能性其實十分低，因為巴郡的內在價值幾乎肯定會隨時間而增長。」 但是，如此樂觀的預言必須加上一個重要警告：如果買入的價位非常高，比如接近每股賬面值的兩倍，這位投資者可能需要很多年才能獲利。換言之，如果買入價非常高，一筆良好的投資便可能變為魯莽的投機。

其實這是有關時機的問題。無錯可能你經過一輪基本分析和研究後，你會覺得某些股票是有潛質的，於是你便心急去買，例如以PE 30倍以上去買一雙股份，仔會獲利的機會仍然是很細的。就以近日急升的 388 為例，無人會說它的質素不好，但你會以現價，近 70 倍的PE 去買嗎？不是它的質素令你賺不了錢，是仔買入的時機錯了。

在人們個個都沽出優質的股份時，才是人棄我取執平貨的時候呢，這樣才會有獲得厚利的機會。其實仔也可以讚吓呢D人好型仔，買入後，待市場回復理性的時候，人們就會發覺你手上時有的是高質股份，它們的價值會慢慢展現出來，股價向上，這時就是你沽出吐利的時候了，過程中有很多等待，好悶，但你寧願悶住贏，定係好刺激咁輸錢呀？你自己想想吧。

記住吧，巴菲德覺得PB 2 倍好貴，我覺得 30 倍PE 亦是好貴，你的原則呢？大家多些分享吧。