如何令你自己變成一隻炒股？

今天想講吓有無辦法令到一隻普通的股票變成受散戶歡迎的炒股。

我們參考的例子是恒發洋參（00911）。

自願公告保持曝光

恒發洋參以大熱門姿態「跑出」，獲得近一萬名散戶入飛認購，公開招股部分錄得約50倍超額認購，股份亦以上限1.98元定價。

但是，它首日掛牌隨即「潛水」，收市報1.5元，較招股價低出24.2%，每手賬面勁蝕近一隻金牛（960元），成為當時的新股「蝕錢王」（首掛蝕錢最多的新股）。

恒發洋參之後兩次發出自願性公告，向市場提供業務更新資料，包括計劃花費不超過7000萬元生產野山西洋參酒，以及與3家日本企業合作生產含洋參的日本清酒、西洋參保健品與西洋參成分化妝品。

信報的高仁認為恒發洋參發出自願性公告的做法，可能是希望改善企業形象，又或者想keep住曝光率，希望成為散戶心目中的「炒股」。事實上，集團也得償所願，股價拾級回升，不但重返「水面」之上，更升逾4元水平。

就在此時，集團建議把股份1拆10，每一股面值為一仙的現有已發行及未發行股份，拆細為10股每股面值0.1仙的拆細股份；另建議每手買賣單位由2000股股份，更改為1萬股拆細股份。

拆細擴波幅更好炒

董事會表示，股份拆細將降低買賣差價及股份成交量的波動性，從而改善集團拆細股份的交易流通量；而更改每手買賣單位將維持每手成交額於合理水平，並吸引更多投資者及擴大股東基礎。

「高仁指點」話你知，每手買賣單位介乎4000至6000元間，是散戶普遍接受的投資金額範圍，股份會較容易「炒起」。

按恒發洋參當日收市價4.13元計，原先每手買賣單位價值為8260元（4.13元×2000），新的每手買賣單位估計市值理論價值將減少至4130元（0.413元×10000股），正正是散戶的「炒價」範圍。

其次，根據港交所（00388）規定，本港上市證券位處於不同股價，將有不同的價位交易。對於散戶而言，細價股每上升或下跌一格，股價升跌波幅會較大，吸引力自然更大。

拆細前，恒發洋參每上升或下跌1格，股價將會升或跌1仙，升幅或跌幅僅0.24%；但拆細後，每手上升或下跌一格，股價將會升或跌0.5仙，升幅或跌幅卻達到1.21%【表1】。升跌波幅擴大之下（喂！升跌一格的波幅足足擴大5倍有多喎），所以股份將會更好炒！

第三，上市公司股價高，印花稅、徵費等「使費」相對較高，變相加重炒股成本；相反，上市公司股價低，「使費」相對較低，可降低炒股成本，令到股份更加「索」。

拆細前，恒發洋參每升一格升幅為0.24%（相對於每手成本而言），但每手總「使費」佔每手成本為0.14%，粗略估計，賺幅只有0.1%；惟拆細後，股份每升一格升幅為1.21%，但新每手總「使費」佔每手成本僅為0.18%，足以抵消成本之餘，賺幅更高達1.03%（哈！是否遠比拆細前的0.1%為多？），可能令到股份更好炒【表2】。

由此可見，恒發洋參建議股份拆細及更改每手買賣單位，可能就如「唉女」Daisy想keep住一條23吋纖腰的道理一樣，就是希望繼續「keep住索」成為散戶心目中的「炒股」。

在你的投資過程中，你又有無試過玩呢類股仔呢？呢D 股仔，上落幾個價位已經等如向上或向下郁了幾%了，所以是很適合炒的，上落夠快，但若果你是想正正經經咁投資的話，見到D 公司做類似的動作你就應該知道佢想點，進而避之則吉了。

繼續大大咁賺！

盈富離奇倒升 2800 都好似仙股咁...

恒指昨天插水626點，但與恒指走勢掛鈎的盈富基金（02800）收市前兩分鐘獲大手掃高，拗腰倒升0.35%收市，令市場嘖嘖稱奇。

A股昨天暴跌6.5%，加上港股期指結算淡友反攻，以及美滙走強等多重利淡因素打擊，國指大跌518點或3.53%，創1月19日以來最大跌幅，收報14183點。恒指昨午3時許最多曾瀉839點，收市仍跌626點或2.23%，回至27454點收市。

但奇怪的是盈富基金最後兩分鐘突由27.9元抽高至28.6元，28.6元價位有10筆主動買盤，涉及13.3萬股及381.8萬元資金，最終收報28.5元，升0.1元或0.35%，相對資產淨值溢價由前日0.08%擴至2.71%。

睇吓個圖可能你會更加感受到2800 昨天有幾神奇:

現在不只仙股可以大上大落，一D 有消息炒作的無厘頭股份可以舞高弄低，個市真的有點兒過份了。

順帶一提，之前提過的566 漢能，它停牌後繼續傳佢比監管機構查，它的主席都公開說這些只是純8謠傳，叫人不要相信。但是證監已1發聲明，說他們正在調查566，係咁情況底下，我們還可以信566中人所說的話嗎？很可怕。

繼續留意市場，有得意消息再宗寫。

各位都大賺！！！

一隻神奇的股票 －－ 566 漢能

這是信報2015年5月21日的報導：

漢能崩盤瀉47% 蒸發1443億
全球市值最大的太陽能公司漢能薄膜發電（00566）昨早10時召開股東會，豈料10時15分至40分股價暴跌47.1%。該公司宣布緊急停牌，但市值已蒸發1443億元，缺席股東會的主席、胡潤富豪榜中國首富李河君，身家縮水1100億元。

疑股東「跨境孖展」斬倉

市傳有內地股東做「跨境港股孖展」，在昨天漢能股價急跌後，因資金受限來不及補倉而被斬倉，觸發「人踩人」骨牌式急瀉。

漢能股價自「滬港通」啟動以來無往不利，不僅無懼中外媒體多次公開質疑其賬目，期間還傳出外資機構沽空反被挾淡倉。昨早25分鐘內的急跌，其後坊間有關該股「腰斬」原因亦層出不窮，包括主席李河君未能出席股東會另有隱情、大股東質押股份融資卻未能及時還款遭機構拋售、公司遭證監會調查操控股價，以及美國上市同業英利綠色能源自爆持續經營成疑引發骨牌效應等。內地傳媒報道，李河君未能現身股東會，皆因身在北京漢能清潔能源展示中心開幕式，印證了財務董事林一鳴在股東會上的說法。

至於大股東是否向銀行或券商質押股份，記者未能聯絡漢能發言人求證。有消息人士指出，若有股東質押股份融資，可能透過與私募基金合作，以「收益互換」形式進行，由機構投資者（例如私募基金）向獲准經營收益互換業務的券商存入本金，支付一定利息，然後由券商的香港分支機構提供數倍槓桿的資金，相當於「跨境港股孖展」。

市傳有漢能股東做「跨境港股孖展」，換言之，一旦漢能股價急跌，跨境孖展因受限資金來不及補倉，被斬倉出現骨牌式急瀉。中信証券、招商證券及光大證券等均獲准經營收益互換業務，而滙業期貨策略師岑智勇昨天引用Powerticker大戶盤路數據指出，漢能昨天沽盤主要來自中信証券，金額達2098.2萬元，其他主要沽盤包括瑞銀、高盛及招商，金額分別為1985.5萬元、1901.8萬元及1673.5萬元。

路透引述消息人士稱，香港證監會正調查漢能是否涉及操控市場，有關調查早於數周前已展開。

漢能昨天早段宣布緊急停牌，但至昨晚仍未發公告，豐盛金融資產管理董事黃國英表示，難以預估該股後市如何，但認為當一隻股份股價由1元炒上至7元，未必有投資者願意追入，惟股價從7元回調至4元時，或誘發投資者趁低吸納。該股昨天錄得逾4400宗成交，對比周二1200多宗，意味有散戶追入。

據港交所數據顯示，昨天透過「港股通」進行的漢能買盤仍多於沽盤。截至昨天，中登公司的漢能持倉有6.37億股（1.52%），為內地股民透過「港股通」持有該股的數量。

可能用文字寫它的神奇無咁震憾，不如爵一個圖來看看它的股價變化。大上大落到睇到都驚。。。。。

朋友們，買股票真係好高風險架，尤其是這類股票，你仲買唔買呢？

簡短地記下一些內銀股的近期消息

周三(29/4/2015)公布首季業績的5家內地銀行，包括三大國有銀行工商銀行（01398）、中國銀行（03988）、建設銀行（00939），以及光大銀行（06818）和地區性的重慶農村商業銀行（03618）盈利增長全線繼續放緩。工行及中行首季盈利按年僅增約1%，建行則增長接近2%，中行每股盈利亦錄得倒退。

其中中行（03988）首季盈利增長最慢僅得1.04%，撥備覆蓋率更跌至167.05%，貼近最低監管要求；工行（01398）同期亦僅多賺1.36%至744.57億元（人民幣‧下同），增速為上市以來新低。建行（00939）首季盈利按年增1.86%至670.05億元，淨利息收益率降至2.72%，較去年全年縮窄8點子，資本水平仍然是建行的財務亮點，首季核心一級資本充足率12.12%，稱冠同業。至於首季賺458.38億元的中行，手續費及佣金收入淨額罕有地按年減少15.93%至243.55億元，成為拖累盈利表現的元兇。

聽到這些消息我不知你有什麼感覺，我就覺得好平常、好正常。基數大了，中國整體的增長慢了下來，銀行本身的經營效率不高，那些政策性貨款等等很多理由都可解釋為何內銀慢了下來，你不是錯誤地期望它們可以永遠地以30%以上的速度增長吧，如是的話，是你錯了，不是內銀辜負了你，哈哈。

但仲買唔買內銀好呢？我又覺得內銀是可以買的，不過經過近來坐火箭式上升後，覝在已不是入市的時機了，要有耐性D先得LU。

唉，好的投資真係難得！

巴菲德的一些投資建議和忠告

畢非德在其入股巴郡50周年的致股東信中寫道：「我認為股東輸錢的可能性其實十分低，因為巴郡的內在價值幾乎肯定會隨時間而增長。」 但是，如此樂觀的預言必須加上一個重要警告：如果買入的價位非常高，比如接近每股賬面值的兩倍，這位投資者可能需要很多年才能獲利。換言之，如果買入價非常高，一筆良好的投資便可能變為魯莽的投機。

其實這是有關時機的問題。無錯可能你經過一輪基本分析和研究後，你會覺得某些股票是有潛質的，於是你便心急去買，例如以PE 30倍以上去買一雙股份，仔會獲利的機會仍然是很細的。就以近日急升的 388 為例，無人會說它的質素不好，但你會以現價，近 70 倍的PE 去買嗎？不是它的質素令你賺不了錢，是仔買入的時機錯了。

在人們個個都沽出優質的股份時，才是人棄我取執平貨的時候呢，這樣才會有獲得厚利的機會。其實仔也可以讚吓呢D人好型仔，買入後，待市場回復理性的時候，人們就會發覺你手上時有的是高質股份，它們的價值會慢慢展現出來，股價向上，這時就是你沽出吐利的時候了，過程中有很多等待，好悶，但你寧願悶住贏，定係好刺激咁輸錢呀？你自己想想吧。

記住吧，巴菲德覺得PB 2 倍好貴，我覺得 30 倍PE 亦是好貴，你的原則呢？大家多些分享吧。

1398 的業績

昨天又一間巨無霸銀行公布業績，今次的主角是1398。

先從信網找來一些數據先：

全球資產最大的銀行工商銀行（01398）高增長不再，去年盈利不但放緩至單位數，並且首度減少派息。工行去年賺2758億元（人民幣．下同），折合約3445.2億港元，僅增長5%，是上市9年以來首次錄得單位數字增幅。工行每股盈利0.78元，雖然繼續上升，卻減派末期股息，每10股派2.554元，減少2.4%；派息比率由前年的35%，降至33%。

自2006年上市以來，工行持續8年錄得雙位數字盈利增長，最強勁是2007年，盈利飆升65%；即使在金融海嘯之後，2009年盈利也有16%增長。姜建清於昨天的業績記者會上說︰「（工行）利潤總量巨大，已經不可能像以往那樣增長快。」他表示，內地經濟正經歷「三期疊加」，即同時要進行去產能、去槓桿、去庫存，過程中一些問題也會傳導至銀行。

工行去年不良貸款增33%至1245億元；不良貸款率增0.19個百分點，至1.13%，控制在該行目標1.2%以內。但行長易會滿指出，今年工行目標是將不良貸款目標率控制在1.45%，即預期今年不良貸款率可能高於去年。

綜合了 3988 同 1398 的業績，我們看到大銀行的增長已大不如前，只剩下一些單位數的增長。另外就是壞賬的數目增多，為了作準備，大銀行都減少了一點點的派息，雖然絶對數字是很少，但是派息一路上升或至少維持的期望幻滅了，這些都可能是內銀股的新常態。

展望短期來說，中國的GDP 增長放慢了，企業的生意亦難做了，還有天額的可能壞賬，這些都是拖着內銀後腿的主要因素。

我仍會在價啱的情況下投資內，銀你有否或興趣投資內銀？

3988 的業績

3988 昨天終於公布了業績，今天便輪到1398了。

關於3988 業績的重點，覆述如下：

中國銀行(03988.HK) 公布截至去年12月底止全年業績，純利1,695.95億元人民幣(下同)，按年升8.08%，接近市場預期上限(預測介乎1,599.63億至1,710.23億元)。每股盈利0.61元；派末期息0.19元，低於2013年同期派0.196元。

期內，淨利息收入3,211.02億元，按年升13.23%。集團淨息差由2013年的2.24%擴大至去年2.25%。貸存比為72.97%。

非利息收入1,352.26億元，按年升9.12%。其中手續費及佣金收支淨額按年升11.1%，至912.4億。

資本指標方面，核心一級資本充足率由9.69%改善至10.61%。一級資本充足率由9.7%升至11.35%。

資產質量上，不良貸款率由0.96%增至1.18%。不良貸款撥備覆蓋率由229.35%降至187.6%。貸款撥備率由2.62%升至2.68%。(ca/a)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-25 16:25。)

其實份業績我覺得是OK 的，但最令好多人不滿意的是它賺多了錢反而減了派息，從0.196 減至0.19，其實減好少，但始終唔好睇囉。不明白管理層諗住做乜。要保留資就不是減咁少啦，你的睇法又如何呢？

另一個令人感覺唔舒服的是不良貸款率由0.96%增至1.18%，雖然說行業平均係大約1.25%，而中行仲係在平均以下，但始終這是令盈利受壓的原因之一。當然我們也要看看其他銀行公布係點才可下定論。

按照大陸銀的慣例，今次又係到六月底才除淨，成七月才派息，你想買3988來收息的話，還有很多時間慢慢等吓睇吓個價都仲得，不必心急。

看完3988 的業績，你又會點期望1398 和939 呢？

祝大家都賺多D！！！