Wednesday, June 24, 2015

341 vs 52

昨天,341 和 52 公布了全年業績,大快活的增長拋開了大家樂,一間增長34%,一間只鈥增長了1%。看一看他們一些重要營業數據的比較


受到人工成本上升及開發新品牌影響,大家樂(00341)上年度盈利5.9億元,按年僅增加0.9%,主要競爭對手大快活(00052)去年度盈利則增長33.8%,報1.4億元;大家樂派末期股息61仙,增加19.6%,大快活派末期股息52仙,增幅33.3%。

大家樂集團(00341.HK)公布截至3月底止全年業績,純利5.87億元,按年升0.96%;每股盈利1.02元;派末期息61仙。上年同期派51仙。

期內,營業額73.56億元,按年升7.76%;毛利10.23億元,按年升3.94%。期內大家樂及一粥麵的同店銷售增長分別約9%及6%,3月底分店數分別為156間及35間。

大快活又點呢?

大快活集團(00052.HK)公布截至2015年3月底止全年業績,純利1.44億元,按年升33.8%;每股盈利114.13仙;派末期息52仙。期內,營業額22.45億元,按年升10.17%,毛利率增加1.3個百分點至14.9%。

香港快餐業務同店銷售持續增長,上升約8%,網絡亦持續擴大。而中國內地的營業額有所提升,同店銷售亦錄得約12%的正面增長,但中國內地店鋪仍錄得虧損,主要因公司關閉了在國內北方及廣州周邊城市表現未如理想的店鋪。回顧期內,公司在香港開設了11間新快餐店。截至2015年3月31日,公司於香港合共經營115間店鋪,包括109間快餐店及6間特色餐廳。中國內地經營14間店鋪。

從這兩間食品企業的業績和管理層的言論,可以見到他們都面對着人工、食品成本和租金的巨大壓力。除了這些成本,人手短缺亦是是他們要面對的大問題,以數字睇,兩間野今年的人手數目也比去年3 月底為少,這顯示出人手有淨流失,請人亦困難,如用高人工吸引員工,豜資作本就會再上升,所以這是一個頗大的問題。大家樂方面提出會以外判、點叫食物自動化、以機器代替人手等去解決問題,禾來要留意他們在這些方面的進度。

提到食品加價以抵消成本上升的壓力,大家樂黽說會克制,而大快活就講到明他們會考慮加價,而加幅就希望在2%以內。

當提到有什麼大計時,兩間企業也提到要開多一些新品牌,無他,以大家樂和大快活的形象,要有可觀的確加價是比較困難的,一月心心開設一些新品牌店舖就有助兩間野將單價提升。例如大家樂提到他們的單價是32 元,而他传的新品牌的快速休閒食肆的平均單價就達到 55 至60元,相差都幾大。大快活亦提到相似的論點和有相似的計畫。

看看他們的大計:

大快活(00052.HK)行政總裁陳志成於全年業績發布會上表示,今年本港開店計劃較進取,淨開12-15間分店,並會於三個月後推出中檔次的新概念店,該餐廳屬不是快餐形式,價格會較大快活貴,惟未有其他詳情可透露。他表示,集團未來核心業務仍是快餐,但會橫向發展。

雖然集團去年內地同店銷售增長12%,惟業務仍錄虧損,執行主席羅開揚表示,目標今年扭虧,會與第三方合作改善食物加工效率,並會致力掌握客戶需要,提升顧客體驗。陳志成表示,內地今年將關閉1-2間店舖,但會在華南地區開設3間分店。

羅開揚表示,今年派息比率70.2%,派息金額較上一個財年增20%,未來派息政策仍要視乎盈利而定。

在大家樂一方面,大家樂(00341.HK)首席執行官羅開光表示,公司面對租金、人工及食材成本上升壓力,但在加價方面會保持克制,加幅將按市民負擔能力調節,會透過如外賣自動化及外判清洗程序等減輕人手壓力及節省成本,又指出不會訂立加價幅度目標。

他指出,已了解到前線員工加班情況嚴重,並已進行統計平均加班2至3小時,公司已訂立短期目標,希望將平均開工時數,由目前的11.5小時降至11小時,並會檢討加班補水。

至於開店方面,首席財務官林洪進指出,去年香港開店35間,內地開店13間,今年開店目標50間,主要集中於香港。羅開光指出,雖然內地同店增長放緩,但相信經濟周期「時冷時熱」變化大,要忍耐及堅守,不能一下子將開店步伐停下。林洪進稱會將香港領導品牌引入內地,會考慮一些較新的品牌。

另外,林洪進指出,公司投資於食品廠的部份已完成,未來會集中於開店投資,就公司今年增加派息,將會盡力維持派息水平。

以業務勢頭來看,52比341 好得多,但以往績的平穏度和可預見度來看訧 341好D,我會兩雙買晒。

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